WWW.KN.LIB-I.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Различные ресурсы
 

«Рейтинговый отчет (версия для публикации) (на основании Договора № ) Кредитный рейтинг заемщика и его uaBBB+ облигаций по украинской национальной шкале: Заемщик или отдельный долговой инструмент с ...»

ООО «Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг»

(www.expert-rating.com, e-mail: general@expert-rating.com,

тел.: +38 044 227 60 74, тел./факс +38 044 207 08 81)

Рейтинговый отчет

(версия для публикации)

(на основании Договора № )

Кредитный рейтинг заемщика и его

uaBBB+

облигаций по украинской

национальной шкале:

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB+ характеризуется

Интерпретация рейтинга по достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами.

Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных национальной шкале:

коммерческих, финансовых и экономических условий.

Дата присвоения рейтинга: 30 декабря 2011 года Общество с ограниченной ответственностью «ВиЭйБи Лизинг»

(полное наименование эмитента) 04119, Украина, г. Киев, ул. Дегтяревская, 21-Г (юридический адрес компании) 04119, Украина, г. Киев, ул. Дегтяревская, 21-Г (фактический адрес компании)

Пояснение: Место для заполнения:

Полное наименование компании на русском языке: ООО «ВиЭйБи Лизинг»

Организационно-правовая форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью Код ЕГРПОУ: 33880354 Ф.И.О. руководителя, должность: Золотарёва Людмила Семеновна, Генеральный Директор Гражданство руководителя: Украина Дата регистрации компании: 15.12.2005г.

Дата фактического начала работы на рынке Украины: 15.12.2005г.

Название аудиторской компании, услугами которой пользовались за Ауд

–  –  –

Виды лицензий и разрешений, которыми обладает компания: Справка о взятии на учет юридического лица как такого, которое имеет право предоставлять услуги финансового лизинга выдана Государственной комиссией по регулированию финансовых услуг Украины ФЛ №272 от 24.01.2006 Настоящий отчет является рейтинговым исследованием, выражающим мнение аналитиков РА «Эксперт-Рейтинг».

Отчет служит обоснованием присвоенного рейтинга, который также является мнением аналитиков РА «Эксперт-Рейтинг».

Ограничения на использование рейтингового отчета читайте на последней странице отчета

–  –  –

Раздел 1. Общая характеристика компании ООО «ВиЭйБи Лизинг» («VAB Лизинг») – универсальная лизинговая компания, предоставляющая услуги лизинга транспорта, специальной и сельскохозяйственной техники, оборудования.

Компания специализируется на услугах как финансового, так и оперативного лизинга. Клиентами Компании являются юридические (93%) и физические лица (7%).

Компания «VAB Лизинг» была создана в ноябре 2005 году компанией TBIF Financial Services B.V.

(Амстердам, Нидерланды).

В январе 2006 года Компания зарегистрирована в Госфинуслуг Украины и получила право предоставлять услуги финансового лизинга (решение № 5280). Летом 2006 года в состав учредителей Компании вошёл VAB Банк. В том же году был увеличен уставный капитал Компании до 15 млн. грн. В сентябре 2006 года Компания стала членом Киевской торгово-промышленной палаты и Торгово-промышленной палаты Украины (свидетельство № 32-133).

В 2007 году Компания стала членом Ассоциации «Украинское объединение лизингодателей».

В 2008 году 100%-ным собственником Компании становится TBIF Financial Services B.V., уставный капитал Компании увеличивается до 35,35 млн. грн. В том же году Компания входит в топ-10 лизинговых компаний Украины.





2010 год в деятельности ООО «VAB Лизинг» отмечен такими ключевыми событиями и результатами:

Компания становится эксклюзивным партнером RCI Банка по программе «РЕНО ЛИЗИНГ»; пройдена комплексная налоговая проверка (проверено по 1-е полугодие 2010 года); по количеству заключенных за год договоров Компания достигла 8%-й доли рынка, а по стоимости заключенных за год договоров ее доля составила 2,6%. В 2010 году Компания заняла 9-е место среди ведущих лизинговых компаний в Украине.

В 2011 году VAB Банк становится 100% собственником Компании. В этом же году Компания становится эксклюзивным партнером RCI Банка по программе «НИССАН ЛИЗИНГ».

На сегодняшний день крупнейшими корпоративными клиентами Компании являются: DATA GROUP, Агропромхолдинг Астарта-Киев, Винницкая промышленная группа, предприятия группы Sigma Bleyzer и др.

Партнеры Компании: ЗАО «РЕНО УКРАИНА», RCI Financial Services Ukraine, Группа компаний «АИС», Виннер Автомотив, Корпорация УкрАвто, Компания «Донснаб» и другие.

По состоянию на 30.09.2011 активы Компании составили 160,239 млн. грн., что на 23,37% меньше аналогичного периода предыдущего периода 2010 года. Объем обязательств Компании за период 30.09.2010также сократился на 35,63% и по состоянию на отчетную дату составил 98,681 млн. грн. В то же время собственный капитал Компании «VAB Лизинг» за тот же период увеличился на 10,34% или на 5,771 млн.

грн. и составил 61,558 млн. грн., а объем валового долга составил 89,578 млн. грн., что на 28,05% или на 19,620 млн. грн. больше чем по состоянию на 30.09.2010 (табл. 1).

–  –  –

Показатели финансовых результатов Компании в течение анализируемого периода изменились следующим образом: чистый доход от лизинга сократился на 8,23% и составил 31,817 млн. грн., результат операционной деятельности напротив увеличился на 6,85% и составил 18,927 млн. грн., а объем чистой прибыли составил 5,581 млн. грн., что на 16,84% меньше чем годом ранее. При этом показатели рентабельности и капитала, и активов Компании по-прежнему находятся на высоком уровне: по состоянию на 30.09.2011 ROE составлял 9,07%, а ROA - 3,48%.

Рыночная позиция компании. Доля «VAB Лизинг», рассчитанная на основе данных Госфинуслуг по стоимости заключенных договоров лизинга за 9 месяцев 2011 года, составляет 2,5%, по количеству заключенных договоров за тот же период - 7%. Указанные данные включают в себя показатели работы государственных (не рыночных) лизинговых компаний, а также компаний специализирующихся на сегменте крупных корпоративных сделок, что обуславливает такую долю рынка. Среди ведущих активно работающих рыночных компаний по данным Ассоциации «Украинское объединение лизинговых компаний» «VAB Лизинг»

по результатам третьего квартала 2011 года занимает 6-е место по стоимости переданных в лизинг активов и 11 место по размеру лизингового портфеля.

«VAB Лизинг» занимает ведущее место в сегменте среднего и малого бизнеса и физических лиц.

Прямых статистических данных, выделяющих данный сегмент рынка нет, однако косвенным подтверждением такого утверждения является доля лизинговой компании по количеству заключенных договоров (7% за 9 месяцев 2011 года), а также размер средней сделки – в целом по рынку за указанный период средняя сделка составила 1150 тыс. грн. в то время как аналогичный показатель «VAB Лизинг» – 420 тыс. грн. (включает всю сумму лизинговых платежей по заключенным договорам лизинга). Такая специализация лизинговой компании обусловлена стратегией ее развития, которая предусматривает высокую диверсификацию портфеля и низкую концентрацию рисков, обеспечение высокой доходности портфеля и финансовой устойчивости компании.

Раздел 2. Характеристика лизингового портфеля компании За период своего существования Компания «VAB Лизинг» приобрела драгоценный опыт обслуживания клиентов, который помог ей уверенно закрепиться на рынке лизинговых услуг Украины.

В Компании были разработаны программы и продукты в соответствии с современными требованиями рынка и с учетом

–  –  –

Важно отметить, что с целью налаживания эффективной системы управления рисками Компанией разработаны определенные методы и процедуры, которые призваны минимизировать потенциальные и существующие риски, а также негативные факторы, способствующие ухудшению качества портфеля.

Так, первоначально происходит разработка стратегии риска, которая проходит ряд последовательных этапов, среди которых выделяются:

©2011 Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» Рейтинговый отчет ООО «VAB Лизинг»

Выявление факторов, увеличивающих или уменьшающих конкретный вид риска при 1.

осуществлении определенных операций.

2. Анализ выявленных факторов с точки зрения силы воздействия на риск.

3. Оценка конкретного вида риска.

4. Установление оптимального уровня риска.

5. Анализ отдельных операций с точки зрения соответствия приемлемому уровню риска.

6. Разработка мероприятий по снижению риска.

При этом выделены следующие основные виды рисков, с которыми сталкивается Компания:

• риск, связанный с исполнением поставщиком условий договора поставки объекта лизинга;

• риск невыполнения лизингополучателем условий договора лизинга;

• валютный риск, связанный с колебаниями валют. Такому риску компания подвергается, поскольку получает кредит в иностранной валюте;

• процентный риск – риск повышения стоимости привлеченных лизинговой компанией ресурсов для финансирования лизинговых сделок;

• риски, связанные с повреждением или потерей объекта лизинга.

Основными методами снижения вышеперечисленных и других видов риска, которые в той или иной мере применяются Компанией, являются:

- предоставление в лизинг только тех видов легкового автотранспорта ликвидность которых на вторичном рынке достаточно высока для того чтобы на любом этапе реализации договора лизинга в случае неисполнения лизингополучателем условий договора и изъятия объекта лизинга покрыть все расходы лизинговой компании (в том числе и по погашению банковского кредита и процентов) за счет средств вырученных от реализации объекта лизинга по его рыночной стоимости (динамика изменения остатка задолженности лизингополучателя и рыночной стоимости объекта лизинга представлена на графике);

- дифференцированный подход к минимальному размеру авансового платежа лизингополучателя и срокам лизинга в зависимости от объекта лизинга;

- использование дополнительного обеспечения по договорам лизинга (поручительство и залог);

- установление порядка расчетов в договоре поставки, предусматривающих осуществление предоплаты только в рамках первого платежа по договору лизинга, полученного от лизингополучателя, либо применение аккредитивной формы расчетов, дополнительного залога на период до момента передачи права собственности на автомобили лизинговой компании;

- применение валютных оговорок в договоре лизинга, которые предусматривают перерасчет суммы лизинговых платежей в случае повышения курса валюты кредита;

- применение в договорах лизинга пунктов, предусматривающих корректировку лизинговых платежей в случае повышения ставок привлечения ресурсов на рынке;

- страхование объекта лизинга на весь период действия договора, сопровождение всех страховых случаев и постоянный контроль за техническим состоянием и условиями эксплуатации объекта лизинга (соблюдение правил эксплуатации и прохождение техосмотра в сроки, предусмотренные производителем оговаривается в договоре лизинга - нарушение этих условий является основанием для его расторжения).

Кроме этого, в «VAB Лизинг» было создано подразделение по работе с проблемными активами, разработаны и внедрены стандарты работы с просроченной задолженностью (начиная с первого дня возникновения), предусматривающие ведение претензионно-исковой работы, изъятия объектов лизинга и реструктуризацию задолженности в случае наличия ясных перспектив погашения и ведения бизнеса клиентами.

Практика показала, что наиболее эффективно работа с проблемными активами производится силами собственного подразделения (основная часть проблемных долгов погашается за счет изъятия и продажи предметов лизинга и взыскание задолженности через суды и исполнительную службу) и на сегодняшний день коллекторские компании и продажа проблемной задолженности как методы урегулирования не используются.

Таким образом, анализ лизингового портфеля ООО «VAB Лизинг» указывает на положительную динамику развития Компании, позволяющую ей не только поддерживать, но и уверенно наращивать свои позиции на украинском рынке лизинговых услуг. Маркетинговая политика Компании направлена на постоянное расширение и улучшение спектра предлагаемых программ и продуктов, которые разрабатываются с учетом современных тенденций рынка и потребностей клиентов.

Благодаря такому подходу портфель Компании является хорошо диверсифицированным и охватывает широкий круг отраслей. При этом Компания не стала исключением и ощутила на себе влияние кризиса 2008 года, которое проявилось в виде наличия проблемной задолженности в портфеле и невыполнения обязательств со стороны некоторых клиентов. В то же время динамика показателей качества лизингового портфеля свидетельствует о его постепенном оздоровлении.

В Компании наработаны механизмы управления рисками и проблемной задолженностью, которые успешно применяются на практике, а также сформированы резервы для компенсации потерь от обесценения лизингового портфеля.

–  –  –

Раздел 4. Акционеры компании и внешняя поддержка 100%-ным собственником ООО «VAB Лизинг» является VAB Банк.

VAB Банк имеет кредитный рейтинг от РА «Эксперт-Рейтинг» с октября 2009 года. Несмотря на смену акционеров, кризис 2008-2009 года, данное финансовое учреждение обладает определенным запасом устойчивости, достаточным для поддержание кредитного рейтинга на уровне uaAA. Тем не менее, анализ кредитной истории акционера VAB Банк на рынке облигаций в 2008-2010 годах указывает на то, что в прошлом банк принимал управленческие решения направленные на удешевление ресурсной базы за счет проведения реструктуризации выпусков облигаций.

Склонность к таким решениям в прошлом, по мнению Агентства уменьшает внешнюю поддержку для облигаций ООО «VAB Лизинг».

Раздел 5. Общая характеристика поручителя Поручитель отсутствует.

Раздел 6. Прочие факторы, которые учитывались при оценке У руководства Компании отсутствуют погашенные или непогашенные судимости.

Выводы 29 декабря 2011 года на специальном заседании рейтингового комитета РА «Эксперт-Рейтинг» было принято решение о присвоении рейтинга компании ООО «VAB Лизинг» (код ЕГРПОУ 33880354) и ее облигационному выпуску на уровне uaBBB+ по национальной шкале. Заемщик и отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB+ характеризуются достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Присваивая кредитный рейтинг на инвестиционном уровне, Агентство руководствовалось следующими выводами:

1. ООО «VAB Лизинг» имеет длительную историю развития. В тоже время за последние 12 месяцев Компания пережила период сокращения показателей объема активов и обязательств. Так, по состоянию на 30.09.2011 активы ООО «VAB Лизинг» составили 160,239 млн. грн., что на 23,37% меньше аналогичного периода предыдущего периода 2010 года. Объем обязательств Компании за период 30.09.2010-30.09.2011 также сократился на 35,63% и по состоянию на отчетную дату составил 98,681 млн. грн. Агентство акцентирует внимание, что сокращение показателей активов и обязательств происходило за счет таких факторов как снижение объемов просроченного портфеля и активов не приносящих дохода, что оказало позитивное влияние на уровень платежеспособности Компании. Так собственный капитал ООО «VAB Лизинг» за тот же период увеличился на 10,34% или на 5,771 млн. грн. Если на 30.09.2010 соотношение между капиталом и обязательствам компании составляли 36%, то на 30.09.2011 это соотношение было зафиксировано на уровне 62,37%.

©2011 Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» Рейтинговый отчет ООО «VAB Лизинг»

2. EBITDA на уровне 22,7 млн. грн., которою компания показала по итогам 9 месяцев 2011 года покрывает почти весь график выплаты долгов вместе с процентной нагрузкой. За исключением июня 2012 года, когда к выплате приходится 30,181 млн. грн. Следует учитывать, что часть ресурсов привлеченных от размещения облигаций может пойти на погашение долгов кредиторам. В 2012 году компания будет иметь возможность частично провести замещение долгов, если это будет необходимо.

3. Анализ уровня диверсификации лизингового портфеля Компании позволил сделать позитивные выводы об уровне диверсификации портфеля. Так, структура лизингового портфеля ООО «VAB Лизинг» по срокам, оставшимся до завершения договоров, выглядела следующим образом: менее 1 года – 35,98% (199,032 млн. грн.), от 1 до 2 лет – 16,03% (88,67 млн. грн.), от 2 до 3 лет – 18,31% (101,304 млн. грн.), от 3 до 5 лет – 29,68% (164,218 млн. грн.).

4. Анализ отраслевой структуры лизингового портфеля свидетельствует о достаточно широком спектре услуг и продуктов, предлагаемых Компанией своим клиентам. Большая часть портфеля приходится на задолженность юридических лиц – 90,06%, наибольшие доли в которой занимают такие отрасли: строительство — 18,49% (32,443 млн. грн.), сельское хозяйство — 29,66% (52,057 млн. грн.) и сфера услуг — 22,73% (39,894 млн. грн.).

5. Анализ качества лизингового портфеля Компании показал удовлетворительный уровень такого качества. Так, по состоянию на 30.09.2011 совокупный объем портфеля, по которому имеется просроченная задолженность, составил 20,995 млн. грн., большая часть из которого приходилась на портфель с максимальной задержкой платежей от 91 дня. Правда следует отметить тенденцию значительного сокращения объема портфеля, по которому имеется просроченная задолженность, по состоянию на 30.09.2011 в сравнении с 30.09.2010. С целью компенсации потерь от обесценивания лизингового портфеля Компания сформировала резервы в объеме 10,421 млн. грн., что соответствует 5,35% лизингового портфеля.

6. ООО «VAB Лизинг» имеет позитивную кредитную историю. С 2005 года эмитент погасил 12 кредитов. Среди кредиторов эмитента был не только материнский банк и миноритарный акционер банка, но и УкрСиббанк BNP Paribas Group, Первый Украинский Международный Банк, Universal Bank (является частью международной банковской группы Eurobank EFG Group), БАНК ФОРУМ (член международной банковской группы Commerzbank) и другие банки. В прошлом у Компании не было эпизодов невыполнения обязательств перед кредиторами.

©2011 Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» Рейтинговый отчет ООО «VAB Лизинг»

Приложение А Ограничения на использование рейтингового отчета Этот отчет является интеллектуальной собственностью ООО «РА Эксперт-Рейтинг». Все интеллектуальные права ООО «РА Эксперт-Рейтинг» и связанных с ними лиц охраняются законодательством Украины. Никакая часть этого отчета не может продаваться, воспроизводиться или распространяться третьими лицами без письменного согласия ООО «РА Эксперт-Рейтинг». Вся информация, содержащаяся в этом отчете, получена ООО «РА Эксперт-Рейтинг» из источников, которые в ООО «РА Эксперт-Рейтинг» считают достоверными. В связи с возможностью человеческой или технической ошибки, а также других факторов, ООО «РА Эксперт-Рейтинг» не гарантирует абсолютной надежности представленной информации. Кредитный рейтинг компании или ее долговых инструментов, а также любая часть информации, содержащейся в отчете, должны рассматриваться исключительно как мнение о степени сопротивляемости компании неблагоприятным факторам влияния, а не как рекомендация по покупке или продаже ценных бумаг или рекомендация относительно использования услуг компании. ООО «РА Эксперт-Рейтинг» не несет ответственности за результаты кредитных, инвестиционных или хозяйственных решений третьих лиц, принятых исключительно с учетом информации о рейтингах, присвоенных ООО «РА Эксперт-Рейтинг».

Вкладчики, страхователи, инвесторы, используя данный рейтинговый отчет, автоматически соглашаются с тем, что содержание рейтингового отчета является мнением аналитиков Рейтингового агентства «Эксперт-Рейтинг» о кредитоспособности компании или уровне кредитного риска, который несут в себе ценные бумаги эмитента.

Воспринимая результаты оценки уровня кредитного рейтинга компании или ценной бумаги, следует понимать:

1. При оценке во внимание принимаются факторы, которые могут позитивно или негативно повлиять на устойчивость компании.

Таким образом, ООО «РА Эксперт-Рейтинг» оценивает уровень сопротивления компании неблагоприятным факторам воздействия. Для компаний оценка проводится в соответствии с национальной шкалой, определенной в соответствии со шкалой, утвержденной Постановлением Кабинета Министров Украины от 26 апреля 2007 № 665. Соотношение между международной шкалой и национальной шкалой Агентство определяет самостоятельно, рейтинг по международной шкале Агентства присваивается исключительно по запросу клиента.

2. Информация, приведенная в рейтинговом отчете, источником которой является сам клиент или регулятор, может незначительно отличаться от публичной информации в других источниках из-за различий в системе учета или методологии подсчета показателей.

3. Информация, содержащаяся в данном отчете об иностранных акционерах компании, приводится в той валюте, в которой составлен официальный годовой отчет компании-акционера. Сопоставляя такую финансовую информацию с данными компании или аналогичных иностранных компаний нужно обязательно учитывать разницу в системах учета и учетной политики.

Таблица А Национальная рейтинговая шкала. Долгосрочные кредитные рейтинги (более одного года) * Рейтинг Интерпретация рейтинговой оценки Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaAAA характеризуется исключительно высокой uaAAA кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaAA характеризуется очень высокой uaAA кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaA характеризуется высокой кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами.

uaA Уровень кредитоспособности чувствителен к влиянию неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами.

uaВВВ Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBB характеризуется кредитоспособностью ниже достаточной по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Высокая uaBB зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaB характеризуется низкой кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Очень высокая uaB зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaCCC характеризуется очень низкой uaССС кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами.

Существует потенциальная вероятность дефолта.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaCC характеризуется высокой вероятностью uaСС дефолта.

uaС Заемщик ожидает дефолт по долговым обязательствам Дефолт. Выплата процентов и основной суммы по долговым обязательствам заемщика прекращена без uaD достижения согласия с кредиторами относительно реструктуризации задолженности до наступления срока платежа «–» или «+» — это промежуточные категории рейтинга относительно основных категорий.

* — согласно шкале, утвержденной Постановлением Кабинета Министров Украины от 26 апреля 2007 № 665 Соответствующее приложение является неотъемлемой частью рейтингового отчета


Похожие работы:

«Игорь Станиславович Прокопенко Территория заблуждений. Запрещенные факты Серия "Военная тайна" Текст предоставлен издательством http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=6603041 Прокопенко И. С. Территория заблуждений :...»

«ДОГОВОР № _ банковского счета индивидуального предпринимателя г. Ташкент "_" _201 года Частный акционерный коммерческий банк "Ravnaq-bank" (далее "Банк"), в лице Заместителя Председателя Правления Пулатова Д.А., действующего на основании доверенности №1 от 02.01.2014 года, с одной стороны, и _ (полное на...»

«Серия DXN ПОРТАТИВНЫЙ УЛЬТРАЗВУКОВОЙ РАСХОДОМЕР ЖИДКОСТЕЙ С НАКЛАДНЫМИ УЛЬТРАЗВУКОВЫМИ ПРЕОБРАЗОВАТЕЛЯМИ Портативный ультразвуковой расходомер DXN предназначен для измерения объемного расхода жидкостей в закрытых трубах. Уль...»

«.д рае на УЖ Рщцение админиртра!. Октябрьского райЪна т/. Еродно -— ПОЛОЖЕНИЕ об отделе образования, спорта и туризма администрации Октябрьского района г. Гродно 1. Общие положения 1.1. Отдел образования, спорта и туризма администрац...»

«Приложение к свидетельству № 54479 Лист № 1 об утверждении типа средств измерений Всего листов 5 ОПИСАНИЕ ТИПА СРЕДСТВА ИЗМЕРЕНИЙ Расходомеры-счетчики газа ультразвуковые УЗР-ИГМ878 Назначение средства измерений Расходомеры-счетчики газа ультразвуковые УЗР-ИГМ87...»

«РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО НАУЧНО ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ И КОНСТРУКТОРСКИЙ ИНСТИТУТ СРЕДСТВ ИЗМЕРЕНИЯ В МАШИНОСТРОЕНИИ ОАО НИИизмерения 129626, г. Москва, ул. Новоалексеевская, 13, стр.1 web-caiiT:www.micron.ru. E-mail:sales@micron.ru НОМЕНКЛАТУРА СРЕДСТВ КОНТ...»

«Секреты Зодиака роковые связи Странненько Сайт Вадима Аниканова Анализ гороскопов для двоих может определить, подходят люди друг другу в браке или не подходят, будете ли вы дружить или враждовать, сможете ли работать вместе или нет. Этими вопросами (и еще многими другими)...»

«Чувашские сказки Иван http://detkam.e-papa.ru Page 1/5 Иван http://detkam.e-papa.ru Жили-были мужик да баба. Уже на старости лет родился у них сын. Назвали его Иваном. Не успел сын научиться ходить, мать умерла. Отец...»























 
2017 www.kn.lib-i.ru - «Бесплатная электронная библиотека - различные ресурсы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.